OD体育,OD体育官方网站,OD体育APP下载

　　当前全球科技产业正经历从移动互联网向AI与智能化的范式转移。恒生互联网指数重仓的消费互联网平台，虽受益于AI应用落地，但面临流量红利见顶、监管常态化等结构性约束。相对而言恒生科技指数则通过纳入智能汽车、半导体、光学器件等产业链环节，直接受益于AI算力基建、终端智能化与汽车电动化三大趋势。南向资金2024年以来的持仓变化印证了这一点：资金持续减持纯互联网平台，加仓小米、理想汽车及半导体龙头，恒生科技指数的成分结构与市场热点高度契合。

　　中金公司指出，2月以来，港股尤其是恒生科技大跌，源自三方面的变化：基本面偏弱、市场担忧流动性收紧；投资者重新评估AI资本开支叙事逻辑，权重股“逆风”拖累科技板块表现。展望后市，信用周期决定指数空间，产业趋势决定结构强弱，流动性放动。短期看，市场或有超调，回撤后短期可能存在向上修复空间。中期看，基准情形下，该机构判断港股盈利增长3-4%与景气结构主线情绪修复，或推动恒指中枢上行至28,000-29,000点左右。